财信证券：赐与沃格光电增抓评级

财信证券股份有限公司近期对沃格光电进行磋议并发布了磋讨论述《加快推动业务转型升级，TGV前程可期》，本论述对沃格光电给出增抓评级，刻下股价为27.58元。

　　沃格光电(603773)　　投资重点：　　事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司终了营收16.43亿元，同比增长30.96%；终了归母净利润-0.49亿元，上年同时蚀本0.20亿元。毛利率16.74%，同比-2.73pct；净利率-1.50%，同比-1.67pct。第三季度，公司终了营收6.01亿元，同比增长25.42%，环比增长16.28%；归母净利润-0.19亿元，旧年同时蚀本0.09亿元。毛利率17.23%，同比-2.37pct，环比+1.96pct；净利率-2.06%，同比-2.23%，环比+1.36%。　　驻足玻璃精加工业务，积极布局玻璃基赛说念。公司深耕玻璃精加工业务多年，自主研发蓄积了玻璃基薄化、镀铜、TGV及多层表露堆叠等材料开辟和工艺技能智力，积极将主交易务向mini/micro LED背光/直显、半导体封装、CPI/PI膜材等产物范围彭胀。2024年前三季度，公司研发用度为0.83亿元，同比增长36.52%；研发用度率为5.08%，同比+0.21pct；本钱开支3.48亿元，同比增长20.64%；在建工程5.99亿元，同比增长131.43%；固定财富11.21亿元，同比增长14.50%；期末现款及现款等价物余额为6.91亿元。　　新业务抓续推动，玻璃基板前程可期。左证公司2024年中报走漏信息，江西德宏已具备年产100万平玻璃基mini LED基板产能（磋议产能524万平），天门通格微一期年产10万平确立已赓续到场安设（磋议产能100万平）。在暴露范围，公司处于前期小批量供货和新产物送样阶段；半导体业务方面，通格微已有多个名堂通过行业著名客户考据通过，并导入了行业著名企业在半导体先进封装范围的共同研发。　　投资提倡：咱们展望公司2024/2025/2026年营收分裂为23.82/29.60/39.64亿元，归母净利润分裂为-7.63/67.96/169.25百万元，对应PE分裂为-762.28/85.55/34.35。斟酌公司抓续发力暴露及半导体范围玻璃基板业务，展望跟着玻璃基板产业链的逐步跑通，公司新产物有望幽闲放量，为公司带来事迹及估值弹性，初度遮蔽，赐与“增抓”评级。　　风险辅导：技能研发不足预期，产物送样成果不足预期，玻璃基产业化程度不足预期

本站数据中心左证近三年发布的研报数据计较，长城证券邹兰兰磋议员团队对该股磋议较为真切，近三年预测准确度均值为39.13%，其预测2024年度包摄净利润为蚀本4000万。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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