11月27日股市必读：菜百股份（605599）露馅最新机构调研信息

停止2024年11月27日收盘，菜百股份(605599)报收于11.28元，高涨2.36%，换手率0.64%，成交量4.95万手，成交额5510.99万元。

当日调度点往复信息：菜百股份主力资金净流出1071.36万元，占总成交额19.44%。机构调研：东北区域三季度营收暴增主要收获于线上直播渠说念的成立，西北区域营收增速放缓因上年同期高基数及市集不笃定性。董秘答复：公司通过“以销定采”策略裁减金价波动风险，改日将络续拓展北京之外市集的门店数目。往复信息汇总

菜百股份2024-11-27信息汇总往复信息汇总资金流向当日主力资金净流出1071.36万元，占总成交额19.44%；游资资金净流入216.24万元，占总成交额3.92%；散户资金净流入855.13万元，占总成交额15.52%。

机构调研要点

11月26日事迹施展会问：请东北区域三季度营收暴增的原因是什么？本年前三季度西北区域营收增速远低于其他区域，是什么原因形成的？本年以来黄金首饰以旧换新业务销售额在黄金饰品举座营收中的占比是几许？该比例比较旧年同期升了几许？通过以旧换新业务得到的黄金原材料本钱大幅高于现货往复和黄金租借方式，公司本年二三季度贸易本钱增速彰着高于营收增速，是否主要所以旧换新业务占比上升形成的？

答：2024 年第三季度公司在东北地区销售增幅较大，主要系线上渠说念长远直播渠说念成立，加大与外部主播的调和力度，开展直播销售，其成交的受众群体中涵盖该地区的破钞者较多所致。同期，旧年同期东北地区销售金额基数较低，以致本年同比增长较大。在取得销售事迹的同期，进一步扩大品牌影响力。西北地区本年前三季度营收增幅放缓主要受上年同期高基数及本年市集情况、破钞者需求等不笃定要素影响。当今，公司已在西北地区的要点城市西安市开设了多家线下直营连锁门店，后续将进一步深耕西北市集，并把柄市集情况、破钞者需求等制定恰当的营销策略和办事措施，力图提高公司品牌著名度及产物市集占有率，争取以更好的事迹报酬投资者。以旧换新业务是公司为主顾提供的办事花样之一，是公司获取原材料的方式之一。本年前三季度以旧换新业务销售占比与上年同期比较基本捏平。

董秘答复要点

问：菜百在对应黄金价钱高涨是何如叮嘱的？王人通过哪些措施减低对公司利润的影响？接下来北京地区之外扩店的计谋缠绵是哪些决议？在黄金存货对冲上是否每年王人有盈利和亏蚀，简略金额是几许？

答：公司选定“以销定采”的多批次、小批量的采购原则，通过详尽化科罚，优化采购策略，裁减金价波动带来的风险，限制产物本钱。公司一直坚捏“标不二价、卖真迹、卖妙品”的原则，黄金类产物价钱解任“上调严慎，下调紧跟”的原则，把柄金价变动来休养零卖价钱。门店膨大缠绵方面，频年来公司在西安、苏州、武汉开设门店，缓缓拓展华北之外地区市集。行为当地新过问的品牌，公司积极了解当地破钞偏好，休养产物结构，探索“腹地化”运营，提高品牌在当地的著名度，当今照旧取得了一定奏效。改日，公司将在络续加密北京市内门店布局的同期，深耕北京之外已开设门店区域市集。除上述区域外，亦会积极寻求拓展其他要点城市区域市集的契机，袭取持重发展的策略，作念好市集分析调研，严慎决策，二满三平，股东营销鸠合成立责任。金价对冲方面，公司通过上海黄金往复所展期往复合约的方式开展黄金套期保值业务，其所在是对冲黄金价钱波动所带来的筹画风险，不进行以盈利为所在的往复。

问：看到 23 年、21 年存货分辩加多 5 亿和 10 亿，存货的加多与金价高涨有干系吗？加多的原因是什么？改日还会加多存货吗？现存的存货是否不错保险近一年的销售需求？

答：跟着新开门店的加多，库存有所加多。同期，公司践诺“以销定采”的多批次、小批量的采购原则，把柄破钞需求制定采购缠绵，举例时常元旦春节等节庆前，公司会加大备货管待销售岑岭，同期金价波动也会对时点库存金额产生影响。具体销售情况请您调度公司依期讲授。

问：看到最近 3年每年往复性金融欠债王人加多 4亿附近，请这一项负借主要作用是什么？主若是什么样的金融欠债？现款流量表的辗转表不错看到 2022年-2023年加多筹画性应付款 8亿，是金融欠债导致的吗？照旧其他原因？

答：公司财务报表欠债类花样中金额较大的花样包括“往复性金融欠债”“协议欠债”“应付账款”等，上述欠债类花样标界限与公司筹画界限、金价变动、采购策略等筹画安排和客不雅要素干系。从报表数据来看，往复性金融欠债加多是 2023 年欠债同比加多的原因之一。具体情况敬请调度公司依期讲授。

问：公司在改日 3-5 年缠绵在北京之外地区扩店的界限展望会施行到几许家？

答：公司把柄本人市集拓展缠绵、骨子筹画情况、区域营销策略等方面，鸠合黄金珠宝首饰行业面前的市集发展趋势、破钞者需求汇聚度和区域市集特色制定和休养夙昔的开店缠绵。公司将保捏以持重发展的策略深耕市集，捏续优化举座门店运营质地和市集布局，具体情况敬请调度公司公告。

问：如果金价下降会影响咱们的销售额吗？咱们何如叮嘱金价的下降风险？金价高涨破钞者知足购买黄金首饰？照旧更倾向于金价下降更知足购买黄金首饰？

答：公司一直坚捏“标不二价、卖真迹、卖妙品”的原则，黄金类产物价钱解任“上调严慎，下调紧跟”的原则，把柄金价变动来休养零卖价钱。金价并非破钞者作念出购买决策的单一有计划要素，跟着破钞需乞降场景的多元化，破钞者采用黄金珠宝产物的有计划要素亦愈加轮廓。基于不同的破钞需求，金价波动要素关于购买不同品类的破钞者的影响亦有所不同。关于有购买饰品需求的主顾，至极是部分具有婚庆、悦己等偏刚性需求的主顾，除金价外，产物工艺、文化寓意、外不雅造型遐想等，均会抵破钞者作念出购买决策产生影响。

问：公司 2023 年通过以旧换新业务得到的原材料，在一起原材料采购方式当中的占比是几许？以旧换新业务当中的旧首饰开端主若是菜百品牌照旧其他品牌？

答：以旧换新业务是公司取得坐褥用原材料的补充性渠说念，公司为主顾提供黄铂金首饰的以旧换新办事，通过该业务取得的旧饰，在托福有专科天禀的贵金属宽阔厂宽阔提纯后，加工成次第金锭，成为公司原材料的开端之一。

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