开源证券：给以中颖电子买入评级

开源证券股份有限公司罗通,周勃宇近期对中颖电子进行筹办并发布了筹办确认《公司信息更新确认：2024Q1-3营收慎重增长，看好公司恒久成长性》，本确认对中颖电子给出买入评级，现时股价为26.12元。

　　中颖电子(300327)　　2024Q1-3营收慎重增长，畴昔成长性弥散，看护“买入”评级　　2024Q1-3公司达成营收9.78亿元，同比+5.95%；达成归母净利润0.90亿元，同比-9.64%；达成扣非归母净利润0.87亿元，同比+11.99%；达成毛利率33.82%，同比-2.25pcts；2024Q3单季度达成营收3.24亿元，同比+10.28%，环比-3.09%；达成归母净利润0.19亿元，同比+35.77%，环比-52.53%；达成扣非归母净利润0.20亿元，同比+40.88%，环比-48.67%；达成毛利率32.57%，同比-2.43pcts，环比-2.44pcts。因卑劣需求复苏斜率不足预期，咱们下调2024-2026年归母净利润展望为1.07/2.03/2.76亿元（前值为1.68/2.52/3.53亿元），现时股价对应PE为83.4/44.0/32.3倍。咱们看好公司约束推出具备竞争上风的家具所带来的恒久成长性，看护“买入”评级。　　深爱研发插足，普及公司中枢竞争力　　2024Q1-3公司研发用度支拨2.27亿元，同比微幅增长，营收占比达23.19%。公司以研发为本，主要家具标的为工规、车规微约束器芯片（均喊锂电板科罚芯片）及AMOLED表露开动芯片，商场空间广大。公司恒久看护较大的研发插足，约束推出具备工夫鼎新、商场竞争上风的家具，有望普及公司中枢竞争力，注入恒久成长动能；同期，公司及子公司2024年已获得发明专利授权5项，公司进一步夯实护城河。　　短期看好卑劣商场复原+盈利才调改善，恒久看好公司市占率普及　　短期来看，2024Q4行业需求有望复原，公司与上游晶圆代工场的协商收效有望缓缓展现，毛利率有望缓缓好转；恒久来看，当今在白电MCU商场中瑞萨的市占率处于杰出的时局，锂电板科罚芯片商场主要被泰西企业旁边，国内品牌手机AMOLED开动芯片商场以联咏、瑞鼎及韩系为主，咱们看好卑劣商场需求复原、公司家具线约束征战、盈利才调改善、国产替代带来的增量营收。　　风险请示：卑劣需求不足预期；客户导入不足预期；工夫研发不足预期。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据蓄意，华夏证券邹臣筹办员团队对该股筹办较为深远，近三年展望准确度均值为73%，其展望2024年度包摄净利润为盈利2.33亿，凭据现价换算的展望PE为38.41。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增捏评级1家；当年90天内机构指标均价为26.3。

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