科达制造（600499）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科达制造（600499）发布2024年三季报。限制本申诉期末，公司营业总收入85.64亿元，同比上升21.85%，归母净利润7.03亿元，同比下降65.19%。按单季度数据看，第三季度营业总收入30.7亿元，同比上升34.57%，第三季度归母净利润2.48亿元，同比下降66.93%。本申诉期科达制造公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达88.95%。

本次财报公布的各项数据方针推崇一般。其中，毛利率26.9%，同比减14.09%，净利率9.77%，同比减73.92%，销售用度、料理用度、财务用度悉数14.87亿元，三费占营收比17.37%，同比增35.27%，每股净财富5.94元，同比增0.33%，每股策划性现款流0.01元，同比减92.67%，每股收益0.37元，同比减64.67%

财务报表中对有大幅变动的财务名主谅解因评释如下：营业收入变动幅度为21.85%,原因:本申诉期公司国外建筑陶瓷和建材机械板块营业收入加多。包摄于上市公司股东的净利润变动幅度为-65.19%,原因:岁首至申诉期末公司春联营企业蓝科锂业阐述的投资收益下降。包摄于上市公司股东的扣除非频频性损益的净利润变动幅度为-67.46%,原因:岁首至申诉期末公司春联营企业蓝科锂业阐述的投资收益下降。策划举止产生的现款流量净额变动幅度为-92.79%,原因:岁首至申诉期末公司购买商品给与劳务支付的现款较多。

证券之星价投圈财报分析用具涌现：

业务评价：公司前年的ROIC为15.62%，成本答复率强。前年的净利率为26.9%，算上沿途成本后，公司居品或行状的附加值高。融资分成：公司上市22年以来，累计融资总和39.72亿元，累计分成总和35.23亿元，分成融资比为0.89。公司前年借的钱比分成的多，需精采不雅察公司策划景况和分成持续性。交易样式：公司功绩主要依靠成本开支运转，还需要点存眷公司成本开支名目是否合算以及成本开销是否刚性面对资金压力。需要仔细盘问这类驱能源背后的骨子情况。

分析师用具涌现：证券盘问员多量预期2024年功绩在12.08亿元，每股收益均值在0.63元。

持有科达制造最多的基金为国联策略优选搀和A，咫尺范围为7.9亿元，最新净值1.7968（10月30日），较上一往复日下落0.34%，近一年飞腾0.86%。该基金现任基金司理为柯海东。

最近有有名机构存眷了公司以下问题：问：答答：一、问1、公司玻璃名目王人展望什么时候投产？公司特福坦桑尼亚玻璃名目已于 8 月点燃，展望将于 9 月负责投产，想象日产能约 600 吨；此外，公司南好意思秘鲁玻璃名目展望于来岁投产。2、公司异日会进一步提高分成比例吗？近两年来，公司现款分成比例约为当期归母净利润的 30%，现款分成和股份购悉数金额占当期归母净利润的比例均进步 42%。咫尺，公司举座欠债率不高，主营业务的慎重发展及蓝科锂业的分成也为公司提供了较好的现款流。异日，公司会空洞接头策划情况及计谋磋磨，践行通晓、持续的分成政策。3、职工对公司这样有信心，为什么不拿出一部单干资用来持股？持股是最大的体现主东谈主翁精神以及财散东谈主聚理念。公司剿袭“财散东谈主聚”的文化理念，在上市公司层面咫尺仍存续职工持股想象，连年来亦在多个子公司层面构建了不同的职工持股平台，激励职工积极性并共享公司发展红利。若后续有联系情况，公司将按联系规矩实时进行公告。4、请教中非配合论坛对公司非洲业务会有什么影响？公司国外建材业务已在非洲肯尼亚、加纳等 6 国投产了 7 个坐蓐基地，共 19 条建筑陶瓷坐蓐线、2 条洁具坐蓐线，2024 年上半年瓷砖产量超 0.84亿㎡，其中公司瓷砖品牌“特福”等已成为当田主流之一。公司将持续存眷并紧持中非配合带来的机遇，通过深化原土化发展及配合、丰富居品品类以及推动技能翻新等样貌，全面晋升公司在非洲阛阓的竞争力和影响力。5、证据新能源的发展趋势，锂和石墨等电板材料异日很可能被替代或淘汰，贵公司是否有减缓或住手扩大该方面的产能确立，转而进行迭代居品拓荒或进行新兴产业投资的磋磨。公司密切存眷锂电材料行业的发展趋势。碳酸锂为公司参股业务，刻下参股公司蓝科锂业领有 3 万吨碳酸锂产能安装，积极通过技能升级校阅，收尾产能晋升，本年想象坐蓐 4 万吨碳酸锂居品。公司自营的为负极材料业务，咫尺公司已大幅减缓负极材料名目产能确立，加强居品研发及降本增效责任。连年来，公司持续聚焦主营业务发展，暂未有其他新兴产业的投资。6、配件耗材的增长幅度怎样？2024 年上半年，在营收范围方面，公司配件耗材业求收尾较好增长，其中包括与国瓷康立泰成立的合伙子公司广东康立泰，积极推动国外墨水、色釉料等耗材业务的销售带来的增量。7、公司陶机居品在哪些地区的订单较好？2024 年上半年，受益于公司持续深耕新兴阛阓、开拓高端阛阓，公司陶瓷机械业务国外接单占比超 60%，东南亚、中东、欧洲及南亚等地区收尾较好接单情况；同期亦在高端阛阓收尾较好打破，订单同比有所加多。8、之前在中报年报上王人提到在非洲进行石墨矿的勘察，咫尺勘察效果何如样？对于非洲石墨矿下一步又有什么安排？详备先容一下。公司位于非洲的石墨矿仍处于详勘阶段，展望勘察经由仍将持续一段时间，后续公司将空洞勘察效果与阛阓情况作出下一步磋磨，届时公司将按联系规矩实时进行表示。9、请教国外建材本年是否大略延续增长？本年上半年公司国外建材业务共有 17 条建筑陶瓷坐蓐线运营中，共收尾建筑陶瓷产量超 0.84 亿平方米，产销均衡；此外，公司 2 条洁具坐蓐线尚在爬坡经由中，上半年影响较小。2024 年 7-8 月，公司在非洲喀麦隆的 2 条瓷砖坐蓐线不息投产，9 月坦桑尼亚玻璃坐蓐线展望亦将投产运营，以上新增产线将对公司国外建材业务 2024 年下半年带来增量。具体策划情况及财务数据，还请存眷公司后续发布的按期申诉。10、玻璃和洁具运营通晓后的盈利水轻柔瓷砖比拟怎样？洁具是品牌运转型的居品，在异日品牌栽植到一定阶段后，洁具有望借助原土化等上风达到可以的盈利水平。而玻璃是通用化居品，从举座来看，毛利率水平或与瓷砖情况相当。异日，公司会持续积极复古国外建材名主见确立、业务的拓展，在保持各项业务良性发展的同期，公司也将积极继承瓜代优化坐蓐成本及各项用度，争取逐渐晋升国外建材业务的空洞盈利水平。11、公司配件耗材业务是何如磋磨的？连年来，公司积极开拓配件耗材业务，一方面在国内升级了配件坐蓐基地，同期也通过收购的样貌，吸纳一些优秀的企业、技能，进一步开拓配件、耗材阛阓，如 2023 年公司收购意大利模具企业 F.D.S. Ettmar，以及参股国内墨水龙头国瓷康立泰 40%股权，并与其共同建设了广东康立泰公司，通过科达制造的国外客户资源，协同陶机业务激动其墨水、色釉料等国外业务的拓展。举座来看，专家配件耗材的阛阓比陶机阛阓更为渊博，其居品使用频率也要比陶机高，有助于加强公司与客户间的黏性。异日跟着公司配件耗材业务的深化开展，这一部分收入也会逐渐提高，将持续为陶机业务带来积极作用。12、公司的第一大股东，咫尺是陶瓷行业的东谈主，怎样让公司的客户也即是这些陶瓷公司抛开忌讳，遴选和竞争敌手的公司配合？公司怎样从永恒来说处治第一大股东的这个身份问题？从公司股东结构上来说，公司自 2016 年起即为无骨子戒指东谈主状态，公司第一大股东并非公司实控东谈主或控股股东，其于 2018 年起逐渐增持公司股份至 2019 岁首成为公司大股东，并同步出具了不谋求公司戒指权的同意，示意将保管公司料理团队的通晓性。多年来，梁总亦积极复古董事会及料理层的责任开展。同期，咫尺公司前十大股东中除了梁总外，还有陶瓷行业有名企业马可波罗、新明珠的联系方，其当作公司陶机业务的下旅客户，均招供公司的计谋及策划料理，科达制诞妄为专家陶瓷机械龙头企业，咱们悉力于为扫数建筑陶瓷行业提供最优的空洞坐蓐行状，更心仪成为行业的平台型公司，集各方协力共同激动科达制造的可持续、长效发展。此外，从治理层面上而言，公司董事会于本年 7、8 月换届时，梁总提名了2位董事参与公司董事会的治理，咫尺公司的日常策划料理责任东要由董事长及联系扩充董事、高管开展，若触及伏击、需要提交董事会或股东大会审议的事项，咱们会积极与联系外部董事及大股东进行换取。经过多年的策划，咫尺各方均招供这还是营料理样式。13、陶机通用化发展怎样？连年来，公司陶机通用化业求收尾较好发展，已触及到汽车、光伏、锂电、建材等畛域。其中在发展较好的压机畛域，公司从率先收尾耐火材料压机的入口替代，到 2024 年为汽车主机厂落地了国内首条汽车门槛梁等小部件装备整线名目，在部分压机畛域举座水平已处于国内前哨，并获取了客户的畴昔认同。本年上半年，咱们在铝型材挤压机畛域悉数接单超 1.7 亿元，下半年咱们会持续拓展联系阛阓，争取全年收尾一定增长。

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